如何打造你的独特观点 – 斋藤孝

介绍 《逆向投资策略》原版是英文，由郑磊和袁婷婷翻译成中文。这本书是第四版。我是被标题所吸引而阅读这本书的。这本书的目的是帮读者改变思路和投资策略，让我们在投资中采取正确行动而有所收获。 作者 大卫·德雷曼德雷曼价值管理公司（Dreman Value Management LLC）主席和首席执行官。他被誉为当今最伟大的二十名投资者之一，也是著名的反向策略投资理念的构建者。他也长期担任《福布斯》杂志专栏作家。 内容 《逆向投资策略》由一章前言和十六篇章节组成。这些章节被分为五个部分。 第一部分是心理学前沿的启示。这一部分一共有三章。第一章是泡沫星球，第二章是危险的情绪，而第三章是决策的危险捷径。 第二部分是新黑暗时代，共有三章。这三章是穿斜纹软呢夹克的征服者、皮肉之痛、有效市场和托勒密本轮。 第三部分是有缺陷的预测和可怜的投资回报。这部分的三章分别是华尔街预测成瘾、你能下多大的赌注、不速之客与神经经济学。 第四部分是市场反应过度：新的投资规范，由五章构成。它们是十）通向赢利的逆向投资路径、十一）从投资者的过度反应中获利、十二）行业逆向投资策略、十三）困难市的投资和十四）更好的风险理论。 第五部分是未来的挑战与机遇，由最后两章组成。这两章是用别人的钱赌博和不易察觉的手。 每一篇章节都有好几篇分章。 读后感 《逆向投资策略》介绍了五个投资策略：低市盈率、低股价现金流比率、低市净率、高股息和低于行业定价。据作者所做的研究显示，这些策略都能够跑赢大市。 作者在书中批评和反驳有效市场假说。他认为股价不可能永远恰好在正确的水平，而且人类也并非十足理性的动物。情绪会影响判断，所以有效市场假说并不成立。采用短期风险度量作为长期投资表现的比较基准可能导致回报损失。 作者在书中给出了选股五项基本指标：一）坚实财务状况、二）尽可能多地采用受人欢迎地经营和财务比率、三）近期较高地超过标普500指数的收益增长率，以及未来业绩不会有跳水的可能性、四）收益预测应该尽量保守一些和五）企业能够维持或提高高于平均值的股息率。 热门股的前景通常不怎么样，而冷门股则多数时候都会给投资者意外惊喜。这主要是人们对自认为具有辉煌前景的公司持续过度反应，而股价其实都已经反映这些期望了。所以当负面意外出现时，热门股通常都会大跌。...

介绍 《茑屋经营哲学》收录了作者为员工所写的博客。这本书由袁小雅从日文翻译成中文。我原本是不认识茑屋书店的，直到遇上这本书。既然能够出书，我就看看书里的内容是什么了。 作者 增田宗昭是CCC集团（Culture Convenience Club）董事长兼首席执行官，在日本拥有超过一千四百家分店的茑屋书店（TSUTAYA）。他于同志社大学毕业后任职于铃屋，曾担任轻井泽Bell Commons开发计划负责人。 内容 《茑屋经营哲学》有一篇前言和五篇章节。这些章节是 一）经营哲学 二）组织论 三）企划 四）价值观 五）心象风光 读后感 《茑屋经营哲学》收录了作者遴选出来的博客文章。这些文章原本是写给他的员工的，记录了他在当时的所思所想。 成长的本质不仅是拥有多少，所处的环境、当事人的想法和决心也是非常重要的。工作应该交给想做的人，而不是能做的人因为会不会不重要，重要的是具备使项目成功的必备要素——决心。店铺的营业额是可以通过努力创造出来的，单凭才能是做不到的。赚钱是不断努力的结果，并不是原因。 失败的店铺大多是因为没站在顾客的角度思考问题，或是不考虑员工对工作的期待感。第二家店容易失败因为成功的体验会让人不由自主地忽视最基本的问题。成功会使人愈发自信，愈发听不进去他人的建议，导致没有进步。失败会造成钱财的损失，但也会带来经验和人脉。谁都会失败，因为做的是自己不会的事情。若不做自己不会的事情，人是无法进步的。 企业者应该创造出实实在在的价值，寻求真相是学者该做的事情。创造价值的是读取数据的感知力、经验，而作者更为重视的是人拥有的直觉。数据并非用来企划的工具，而是用来验证和说服他人。商品没有绝对的价值，而是因人而异。当没人愿意和你做一样的事情，你才有机会成为第一。被变化牵着走，公司将很容易倒闭。无法创造变化，公司将止步不前。我们必须明白重复做同样的事情是无法进步的。 革新就是与固有观念开战，创造出新常识的过程。标准值其实只是符合某一个时代的数值，并非永远不变。若不能遇见未知，个人不会进步，公司也不会发展。竞争对手无论何时都避免不了，只会因为工作的内容、范围大小不同而随之改变。战术是无法扭转战略上的失误。...

介绍 《人类群星闪耀时》原版是德文，由梁锡江翻译成中文。这本书里记载了作者认为决定人类历史的瞬间。读这本书只是想看看作者把哪些历史瞬间归纳为闪耀时刻。 作者 史蒂芬·茨威格（Stefan Zweig）是一名奥地利犹太裔作家。他著有不少作品，包括传记、小说与戏剧等。他与第二任妻子由于对世界的未来绝望而于一九四二年在巴西服毒自杀。 内容 《人类群星闪耀时》由一篇自序、十四篇章节和一篇译后记组成。 章节依次为不朽的逃亡者、千年帝国的陷落、亨德尔的复活、一夜天才、决定世界的一分钟、年老与爱情、发现黄金国、英雄的时刻、跨越大洋的第一句话、向上帝逃亡、壮志未酬、封闭的列车、演讲台上的头颅和威尔逊的失败。 全文十四篇导读均由译者撰写。 读后感 《人类群星闪耀时》一共描述了与十四个历史人物相关的十四个历史瞬间。书里包含地理发现类三篇、政治战争类五篇、文学艺术类五篇以及技术发明类一篇。 作者所谓的人类群星闪耀时是在人类难以企及、不朽的时间黑暗里宛若星辰刺破黑暗，发射出永恒光芒的时刻。书中所收录的历史事件都是作者本身的主观意见，加上这本书出版于一九二七年，所以有些事件于你我而言或许并不能称得上是闪耀时刻。 我将在这里大略讨论一部分这本书让我有所感触的论点。 关于西塞罗，作者提到一个人无法长期捍卫民众的自由，却总是只能捍卫自己内心的自由。内心的自由是由自己决定的，任何人都无法强逼我们改变自己的内心，除非我们自己愿意。 作者在提到铺设大西洋海底电缆时说了最关键的事件几乎总是在不受关注下成功。这可能是因为在大众注目下难以放开手脚干出一番轰动事业，反而在无人关注下才能放手一搏。 关于美国前总统威尔逊未能实现一战后和平计划，作者认为足智多谋的人很难在决定性的时刻果敢行动因为他们的内心倍感责任重大。这或许为什么通常聪明的人在关键时刻都会裹足不前，错过了最佳机会。 我个人觉得书中的一些事件对胜利者或侵略者来说是群星闪耀时刻，对失败者或被侵略者而言则是群星俱灭瞬间。或许历史总是会有至少两个解读方式吧。 名句 没有一个艺术家能在全天二十四小时始终保持不停的艺术创作，所有那些最具特色、最有生命力的成功之作永远只产生在难得而又短暂的灵感迸发之时。 一个人生命中最大的幸运，莫过于在他的人生中途，即在他最富创造力的壮年之时，发现了自己的人生使命。...